从权益市场来看，2024年上半年国内经济整体平稳运行，一季度整体依旧处于磨底缓慢复苏中，二季度增速略有下行。开年国务院会议就发声强调从政策上要提升上市公司质量进而引导中长期资金入市；2月初证监会迎来新主席的上任，资本市场改革预期进一步加大。国内市场表现上来看，年初价值板块相对表现强势，市场资金依旧谨慎；1月小微盘股票流动性危机引发市场恐慌，上证指数快速跌破2700，随着大量增量资金借道宽基指数ETF流入市场，市场迎来了修复行情。随后市场在工业企业盈利数据和制造业PMI数据持续向好环境下，市场延续稳步上涨，整个上半年大盘红利表现抢眼。5月之后，制造业PMI时隔两个月再次重回收缩区间，市场风险偏好再次转弱，各宽基指数整体承压，经济高相关的行业持续承压领跌。三季度经济基本面表现依然偏弱，经济数据持续下行；工业企业收入增速明显下行，工业企业利润单月转负也显示当前需求偏弱，制造业PMI依旧处于枯荣线之下。对于实现全年经济社会发展目标，政治局会议明确表态了要直面困难、努力完成全年经济社会发展目标任务，中短期政策基调和方向大概率仍是保增长。市场期待地产、消费和政府开支等方面的更多刺激政策。9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会介绍金融支持经济高质量发展有关情况，释放了一系列超过市场预期的利好政策，政策组合拳涉及货币总量、资本市场、房地产等领域，力度空前，彰显了国家支持经济和资本市场发展的决心。A股市场在三季度大部分时间延续了二季度冲高回落走势，市场持续震荡走低。临近季末9月24日的重大政策利好激活了市场情绪，增量资金快速入场，日成交额突破3万亿，权益市场在最后一周上演了持续上涨逼空走势，大中小盘各类指数普遍暴涨。在三季度末快速上行之后进入平台整理消化政策及等待验证阶段，10月央行首次启动证券、基金、保险公司互换便利操作，叠加中国人民银行、金融监管总局和证监会联合发布并实施回购增持专项再贷款工具，提振了市场做多情绪。11月开始行情受美国大选后偏鹰的人事任命和对华关税政策影响，股市小幅调整；随着中央经济工作会议临近，市场对政策预期升温，后续不断回暖的国内经济复苏数据推动了A股的稳健表现。
组合在2024年操作上，年初主要清仓了小微盘暴露较高品种、加大对今年业绩增长预期较高板块的配置，下半年围绕经济结构增长亮点板块和低估稳健作为主要配置方向。并通过优选选股alpha较高、alpha稳定性较好的标的实现配置。产品整体继续保持一贯定位，力争通过优选个基、合理调整组合以期获得长期稳健的权益市场回报。
从固收市场来看，2024年上半年，货币宽松力度持续加大，引导利率下行可能仍是央行工作重心之一。固收市场整体表现抢眼，长久期品种受益于长端利率的快速下行，二季度央行频繁喊话提示长端利率的风险，但宏观高频数据的走弱和高质量发展的强政策定力利好债市，二季度债市延续一季度强势表现。在经济名义增长中枢边际放缓利好下，三季度开始市场整体收益率延续二季度下行趋势，10年期国债收益率突破了2.1%的关键点位，季末稳增长政策加码发力预期下赎回压力显现，恐慌情绪持续宣泄，债券市场整体快速回调。期间央行通过预期管理、借入国债、强监管、卖出国债等方式修正利率单边下行预期，提高债券市场的长期稳定性。但信用债市场三季度表现独立于利率行情，信用债市场受到监管加强的影响，投资者行为发生变化，流动性需求和预防性流动性需求一定程度上引发赎回和抛券。后续的财政政策和房地产政策力度并未超越市场预期，叠加大行调降存款利率，债市情绪开始回暖。中央政治局会议对货币政策定调“适度宽松”，会议直言“适时降准降息，保持流动性充裕”，国内宽松的流动性助推了债市进一步走强。
操作上，期间组合久期保持中性配置，组合精选信用债基进行分散化配置。

截至2024年12月31日，本基金份额净值A级为1.0625元，Y级为1.0669元；份额累计净值A级为1.0625元，Y级为1.0669元；本报告期，本基金份额净值增长率A级为6.20%，Y级为6.35%，同期业绩比较基准收益率A级为6.89%，Y级为6.89%。