2025年4季度，全球宏观经济增长动能边际转弱，通胀整体放缓。受联邦政府停摆等因素影响，4季度美国经济动能显著放缓，制造业PMI逐月回落，服务业PMI保持扩张区间运行，通胀小幅回落，11月失业率升至4.6%，创下2021年10月以来的最高水平；欧洲经济整体增长乏力，通胀保持相对稳定。国内方面，宏观经济运行总体平稳，不过仍面临供强需弱矛盾突出等问题和挑战，经济增速有所放缓。4季度制造业PMI逐月回升，12月份上行至50.1，服务业PMI整体小幅回落。通胀方面，国内通胀仍低位运行。
4季度央行货币政策适度宽松，加大逆周期和跨周期调节力度，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。具体来看，总量工具维持利率稳定，LPR和7天逆回购利率延续3季度水平，流动性精准调节，通过MLF、多期限逆回购、国债买卖等工具维持市场流动性充裕。季度内，银行间市场DR007月均值依然在政策利率上方波动，不过较3季度整体下行。4季度货币市场资产收益率窄幅波动，1年期国股银行同业存单波动区间在1.625-1.675%。
报告期内，本基金秉承稳健投资原则谨慎操作，根据市场情况灵活调整组合资产分布、杠杆比率和剩余期限，严控组合流动性风险、利率风险和信用风险，并根据货币市场收益率走势变化，适度调整投资策略，较好的把握资产配置机会，4季度组合整体运行状况良好。

本报告期，本基金份额净值收益率情况：富国天时货币A为0.2734%，富国天时货币B为0.3340%，富国天时货币C为0.2734%，富国天时货币D为0.3315%；同期业绩比较基准收益率情况：富国天时货币A为0.0894%，富国天时货币B为0.0894%，富国天时货币C为0.0894%，富国天时货币D为0.0894%。