四季度沪深300下跌2.06%，创业板指下跌1.54%，市场在经历了9月底货币和财政政策刺激的快速上涨后，四季度的市场表现相对平稳，但市场流动性较前三季度有了明显的好转。回顾四季度的市场，政策的持续推出维护着市场的信心，市场的风险偏好和流动性均有好转，但由于政策到基本面的传导需要时间，四季度消费中的中小市值公司表现较好如商贸零售、纺服板块，顺周期板块如食品饮料、家电表现一般。

报告期内，考虑到消费板块经历近几年的持续回调，基本面处于寻底的过程，在政策持续出台的背景下，基本面的改善值得期待；同时，估值水平也处于较低位置，本基金在报告期内积极寻找在国内或海外能持续获得份额或盈利能力提升的优质消费企业。中长期来看，国内消费公司将沿着品牌集中度提升、品牌出海等方向获得持续的发展，本基金将继续保持优选行业、精选个股的操作思路，坚持寻找可持续高质量成长的优质企业，力争分享企业自身成长带来的投资收益。

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