2024年4季度，全球经济继续温和增长，但面临多重挑战。4季度美国经济基本面依然强劲，制造业PMI触底回升，但通胀压力和关税问题不容忽视，11月美国CPI同比上涨2.7%；欧洲经济活动微升，12月欧元区综合PMI指数回升至49.6。国内方面，宏观经济总体呈现稳中有进的态势，不过仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。随着一揽子稳增长措施落地实施，4季度制造业PMI重回扩张区间，服务业PMI也维持在50以上，12月上行至52。通胀方面，国内通胀仍低位运行。

4季度央行坚持支持性的货币政策立场，强化逆周期调节，综合运用公开市场逆回购、买断式逆回购、国债买卖业务和结构性工具等为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。4季度，央行公开市场买断式逆回购合计投放2.7万亿，净买入7000亿面值国债，MLF政策利率色彩进一步淡化。4季度债券收益率整体呈现单边下行行情，10年国债从季初2.19%附近下行至季末1.68%左右。

报告期内，本基金秉承稳健投资原则谨慎操作，根据市场情况灵活调整组合资产比例、杠杆比率和久期，严控组合流动性风险、利率风险和信用风险，组合整体运行状况良好。

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