2024年4季度，在3季末国家出台降准、降息及其他相关一揽子增量政策作用下，经济增速有所抬升，12月PMI为50.1%，已连续三个月高于荣枯线，预期全年经济增速大概率实现年初既定目标。

从债市市场运行情况看，4季度收益率呈先上后下走势。10月份受政策刺激，市场风险偏好抬升，债市快速调整。1年期限国股同业存单收益率从9月30日的1.91%上至10月9日的2.01%，3个交易日上行10bp，低资质的信用债上行幅度更大，中债隐含评级AA-的1年期限城投债从2.34% 上行27bp至2.61%，信用利差持续扩大。

而随着权益市场行情回落，债市恐慌情绪逐步修复，11月末。债市进入跨年配置行情，在货币政策转向适度宽松，央行持续二级买入短期限国债，同业活期纳入自律政策出台、年末产品申购配置需求等影响下，年末短期性资产收益率持续大幅下行。 1年期限国股同业存单下行至1.60%，与季度高点相比，下行幅度41bp。

报告期内，本基金秉承稳健投资原则，根据市场情况灵活调整组合各类资产分布、杠杆比率和久期，通过交易策略增厚组合收益，有效控制组合回撤，严控组合流动性风险、利率风险和信用风险，组合整体运行状况良好。

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