在报告期内，市场风险偏好由极度悲观转为乐观，相应的宏观政策扭转了对经济进一步通缩的预期。

伴随市场风险偏好提升，本基金净值在报告期内也有所上升。个股选择效应是本基金关注重点，本基金通过研究驱动，在股票池中优选基本面扎实，稳定，经营持续性优异个股。本基金围绕各个行业中高质量个股构建组合，形成超额收益的主要部分。

本基金也注重组合管理，利用行业偏离控制和个股权重管理来控制整体跟踪误差。本基金认为从目前公募基金行业配置整体情况来看，行业集中度还位于历史较高水平，因此均衡配置仍然是收益风险比相对较高的选择。相对而言，医药，机械和非银时本季度配置比较大的行业。

在报告期内，本基金也关注组合特征与市场风格相匹配，例如在个股筛选过程中侧重盈利质量特征，在组合维度突出对波动率控制。

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