智能汽车:从基本面出发,谈谈价值投资

自从巴老为价值投资代言以来，无数追随者就开始在价值投资的道路上奋力拼杀。一是因为巴老确实在这条路上取得了辉煌无比的收益，足以让众人顶礼膜拜；级掌柜以为还有另一个原因在于“价值投资”四个字本身就被赋予了极高的地位，光是听起来就让人觉得高尚霸气。

但是很多客官对于“价值投资”的理解又极其理想化，比如设定了如“低价”、“低风险”、“有行业前景”、“资产优质”等诸多门槛。可环顾A股几圈后发现，真正符合这些律例的机会简直凤毛麟角。

其实级掌柜以为，价值投资的精华本质在于发现标的的潜在价值，当标的的价格低于其价值时，这一机会就可被密切关注。这就好比如果能穿越回二十年前，级掌柜一定倾尽所有投资科比。

但是价投亦有很多的“反对者”，他们认为在A股，价投往往比投机的失败概率更大。因为大部分A股投资者更喜欢化身为“追风者”，迷恋“消息”。所以价值投资者若想获利，就要经历这样一个过程：

潜在价值发现买入→市场发现潜在价值 →价值转化为价格→卖出。

这也类似于级掌柜当初选择投资科比，不仅因为他本身所具有的篮球天赋和努力刻苦，更因为级掌柜“预测”到科比会受到非常多的资本关注。

因此，如知乎大神李淼所说，做价值投资，有一条逻辑道路可以选择：先明白市场和产业链是否有需求，然后再去寻找具备相关资源相关技术的企业，并且持续观察它的动向。

其实级掌柜最近发现了一条符合价值投资本质的产业链——智能汽车。所谓智能汽车，其实包含无人驾驶、车联网、泛娱乐等多个层面。我们首先来看市场对其是否有需求。

智能汽车从某种程度上说，其存在的意义并不仅限于驾驶员的省心省力，更在于无人驾驶之后，将区域内的车联网，并共享位置信息、驾驶信息、外部环境信息，进行协同驾驶，实现交通优化。直白点来说就是：高峰期，在绿灯亮起的一瞬间，上海排成百米的车同时启动，没有多阶滞后、没有拥堵，这将是多么美妙的体验！

因此，仅从这个层面来说，相信不少客官都已为之心动，更不用提安全性升高、降低社会运营成本等国家层面的“需求”了。

上述分析表明智能汽车有发展潜力，我们再来看看它的价格是否已经透支价值。有客官说，当下智能汽车的价格并不算低，但我们考虑的永远都是相对的“低估”，而非绝对的“便宜”。

当下，很多客官对智能汽车产业链仍有很大的质疑，比如“它目前仅仅停留在概念层面”、“想要真正发展起来还需要很长时间”，所以智能汽车板块价格上涨更多的是因风而起，而一旦风口离去或市场下跌，其价格又会很快下跌。所以如若说当前价格就已反应其潜在价值，那包括特斯拉、百度等一众巨头岂不是要哭晕在厕所？

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级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。