富国基金高端品牌论坛——“投资富国论”，日前在上海举行。“投资富国论”关注理财实践，本期主题旨在探究“通胀预期下的投资应变之道”。国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪、国金证券首席经济学家金岩石、银河证券基金研究中心首席分析师王群航、富国基金投资团队，以及数百名来自上海的投资人参与了本次论坛。
日益高启的CPI数据，正令通货膨胀成为焦点。2010年2月，CPI同比上涨2.7%了，PPI亦同比上涨5.4%。与会专家表示，2010年通胀态势明显，经济形势向好，如何在这一背景下，实现资产的保值增值，是每个投资人都应考虑的问题。为了提供对抗通胀的有效工具，富国基金已于4月8日推出国内首只通胀主题基金产品——富国通胀通缩主题轮动基金。
发改委宏观经济研究院副院长陈东琪在“投资富国论”中表示，中国经济正处于由复苏走向繁荣的初期。伴随着经济复苏，CPI将逐步向上攀升，科学管理通胀预期将成为政策导向的重点。陈东琪称，但目前来看，通胀将成温和态势，一两年内出现高度通胀的可能性不大。
通胀预期为投资理财带来了挑战。目前，国际上应对通胀的四大策略分别为：包括挂钩通胀的债券、大宗商品、黄金ETF，以及经济上升期的股票投资。而前三种策略，国内投资人还无法参与这些。
富国通胀通缩主题基金拟任基金经理宋小龙表示，适当的股票投资能受益通货膨胀。“在温和通胀期，尤其是经济上升期的通货膨胀，往往意味着投资良机。2006年下半年至2007年CPI显著上涨过程中，上证指数从不到2000点攀升至6000点。”宋小龙称，“投资人可关注股票投资，并配以行业轮动和适度资产配置，以实现保值增值。”
来自渠道的信息显示，作为国内首只通胀主题基金，富国通胀通缩主题基金发行首日销售已经过亿，显示了投资人对此类产品的渴求。搜狐网2010年理财调查显示，逾78%的网民，心忧资产缩水，将跑赢物价指数列为今年的理财目标。
关于“投资富国论”
“投资富国论”是富国基金于2010年推出的系列高端品牌论坛。秉承高品质、高务实原则，聚焦投资热点，关注财富管理行业在中国的发展历程，力求为投资人的理财需求出谋划策，并成为金融业内交流、探讨的盛事。
观点：
陈东琪：把握经济的上升弦
国家发改委宏观经济研究院副院长
通胀预期下的投资应变之道，你要紧紧把握住经济新一轮上升的弦。
经历了金融危机后，中国经济正处于由复苏走向繁荣的初期。中国经济将出现总量增长，内需将取代出口成为经济增长的主要动力。
陈东琪表示，伴随着经济复苏，未来一两年内，CPI将逐步向上攀升，但高通胀与恶性通胀并不会很快到来。他称，科学管理好通胀预期将成为未来政策导向的重点。
其中，货币政策在保持适度宽松取向下，已作了微调或收紧：月度新增信贷大幅度减少；央行正通过公开市场操作回笼货币；房地产信贷条件也回归适度放松。陈东琪强调，这不是抑制增长，而是控制“过度”，从反危机时的非均衡增长回归到均衡增长。
在消费方面，陈东琪称需要关注以下几个方面：第一是新型消费。第二是投资因素，包括满足私人消费还有公共消费的投资。第三，是服务业的增长。第四是中高端出口能力提高，第五是金融行业对经济的贡献和提高。
宋小龙：温和通胀+经济上升=投资黄金期
富国天瑞基金经理、富国通胀通缩拟任基金经理
很多投资人都谈通胀而色变，但通胀并非投资的大敌。事实上，温和通胀，尤其是经济上升时的温和通胀期，往往意味着投资良机。
2006年下半年至2007年CPI显著上涨过程中，上证指数表现就有较好表现，股指从不到2000点攀升至6000点。
关键是要区分不同的通胀阶段。在经济刚开始复苏，通胀预期有所抬头的时候，有色、煤炭等资源类股票都值得关注，比如2009年一季度，这类行业表现抢眼。而到了经济逐步走向繁荣，通货膨胀却处于温和期，各个行业都有较好表现，金融、地产都行业更为明显。而在恶性通胀其，投资机会就会减少，这时需要选择一些跟CPI关系的不大的行业，比如科技创新、医药类行业。
主流观点认为，今年极有可能出现温和通胀的态势，与此同时，宏观经济仍处上升周期中。因此，投资人不必过于恐慌，而可通过有效的理财方式，以实现资产保值增值。
王群航：抵御通胀标准股票型基金重点关注
银河证券基金研究中心
我用一句话概括今年的基金投资：标准指数型基金必须关注；标准股票型基金重点关注；偏股型基金可以关注；一级债基、货币市场基金应该关注；可交易基金多多参与。
标准股票型基金，其股票投资比例在60%-95%间。大牛市行情中，这类产品收益仅次于指数型基金；而在单边下跌或是震荡市场中，凭借着基金经理的主动管理能力，它的平均收益也能小于指数的下跌幅度。以06年为例，表现最好的股票型基金当年上涨了182%。等到2008年，指数型基金平均下跌了达到62%，而最好的股票型基金只损失了33%。
股票投资，标准股票型基金投资，仍是目前国内应对通胀的主要武器。
窦玉明：面对通胀我们需要投资
富国基金总经理
通货膨胀首先体现在CPI上。如果考虑到住房成本、资产升值等因素，如何应对通胀是每个人都不容忽视的问题。“借用北大教授的一句话，资金放出来，即使不是水也是油，最后一定要在什么地方鼓起来。如果投资不能跑赢CPI，便是购买力的下降了，因此，我们需要投资。”
资料：
关于富国通胀通缩主题基金
作为国内首只通胀主题基金产品，富国通胀通缩主题轮动基金根据经济周期中不同发展阶段的特征，投资相应的受益资产，力求保护基金财产不受通货膨胀、通货紧缩等宏观经济波动的负面冲击，力求实现投资收益。其资产配置相对灵活，股票资产的投资比例占基金资产的60%－95%，债券、货币等其他证券品种的投资比例占基金资产的5%－40%。
富国通胀通缩主题轮动基金拟任基金经理，宋小龙先生
北京大学工学硕士，12年证券行业经验。现任富国天瑞基金经理。凭借不俗的业绩表现，2009年，富国天瑞基金实现净申购38.25亿份，位于全部125只混合型基金之首。（wind资讯）
