二季度沪深股市窄幅震荡，在经历1月底恐慌性下跌后，市场虽阶段性企稳反弹，但信心仍旧不足，最终冲高回落。沪深300指数下跌2.14%，创业板综指和科创50指数下跌8.5%和6.64%。以小盘股为主的中证1000和中证2000表现更差，分别下跌10%和13.75%。香港恒生指数上涨1.02%。同期均衡成长基金净值上涨1.6%。

从行业指数来看，申万一级行业指数分化加剧。高分红和低估值的红利类行业继续上涨，银行上涨5.81%、公用事业5.24%和煤炭1.35%。而下跌前三的行业分别是综合类下跌25.66%、传媒下跌20.15%和计算机下跌16.06%。我们配置较多的医药生物、基础化工和汽车行业也分别下跌了10.25%、6.35%和3.84%。与宏观关联度较高的房地产及其产业链受政策刺激影响阶段性有所表现，但整个季度依旧下跌，其中房地产下跌12.07%，建筑材料下跌7.94%。

我们组合虽然相对市场表现尚可，部分重仓个股阶段性出色表现是主要原因。我们在配置比例较高的医药、建材、化工等行业受损较大，在市场热门的红利类资产配置较低，使得组合表现整体一般。

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