2024年第二季度，中证800跌幅-3.27%，本基金A份额涨幅2.41%，跑赢指数。弱势中，表现出较好的稳定性。借用巴菲特老先生的话：希望能够在最坏的情况下得到合理的结果，而不是预期在乐观的情况下，得到很好的收益。

二季度上半段，宏观经济数据还不错，且市场预期国家将出台帮助地产见底稳定的政策，从而带来消费的复苏，因此各板块都有结构性机会，传统白马股也逐步反弹。但在全国各地渐次出台地产放松政策的5月中下旬，市场却开始见顶向下，反映了利好的兑现，且利好低于预期。而6月份开始，各类草根调研反馈的消费数据较5月份有较大的边际下滑，又加速了市场的下跌，以食品饮料为例，单月下跌约13%。经济数据的疲软，以及市场信心的匮乏，导致配置型资金继续追求高确定性，一头是低估值高分红的公用事业、银行、煤炭等，另一头是短期确定高增长的通信设备以及预期AI带来景气恢复的消费电子。

本基金在二季度，兑现了一部分前期涨幅较大的个股，如有色金属等；同时对前期判断失误的个股，做了止损处理。增加了血制品、品牌中药、消费电子和半导体的持仓，前两个或源于政策，或源于保密配方，供给受限，而需求稳定，同时公司治理都有向好趋势；后两个则是基于对某手机龙头产业链以及AI应用于可穿戴设备的成长预期而买入。此外，对某些以出口为导向，且进入新增长趋势的个股也做了增持。

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